周二下午1点17分股票A股过去，沪指突然跌破3000点。创业板指跌幅迅速扩大至2.8%。交易软件上的，超过4300只个股飘绿，股票下跌就是午后的加速跳水。上海一家券商营业部经理在电话里说，半天成交量抵过去三天了下跌。北向资金净卖出超过80亿元，盘面上几乎没有像样的抵抗吧？营业部里安静得只剩键盘声。散户老周盯着屏幕了，手里那只白酒股跌了6%。
早上他还跟朋友说想补仓，下午直接关了软件，点了一根烟突袭天成天。旁边几个年轻人小声讨论要不要割肉吧？
有人说再等等。有人已经挂出卖单。股票下跌把交易大厅的情绪压得很低。连平时爱开玩笑的保安都不说话了。我观察到一个细节，打印机不停吐出成交单，失守没人去取。恐慌比指数本身更真实，也更容易传染。外部市场隔夜美股下跌了，科技股领跌，亚太股市跟着走弱的。内部，人民币汇率走低了。
外资流出压力加大营业。
某公募基金经理在朋友圈写道，基本面没有突发利空，这轮下跌更多是流动性挤兑和量化止损。量化策略在跌破很重要点位后自动卖出，形成负反馈。一家量化私募下午临时关闭了部分策略，交易员说“机器比人跑得快”。我的部半判断是这次下跌像情绪和杠杆的合谋，不是经济数据突然变脸。杠杆资金被迫平仓。放大了跌幅。锂电池龙头A公司早盘还涨1%。午后被砸到跌停交抵。
公司午间刚发布新产品，股吧里骂声一片的。董秘回应经营正常，可市场不买账。分析师说，股票下跌和公司基本面无关了。是板块轮动和资金调仓。有散户在跌停板买入，理由是“跌够了”。逆势操作风险不小了。
另一只消费股连续五天股票下跌，市值蒸发200亿元，机构专用席位卖出明显。下跌背后，有人割肉，有人抄底，也有人默默补保证金。收盘后，交易所公布龙虎榜，机构席位卖出居多。有交易员说，明天可能低开的，连续股票下跌后一般有技术反抽。
我的观察是普通投资者别急着抄底，等成交量萎缩、跌停家数减少再说。下跌本身不能怕，可怕的是用杠杆死扛。市场永远在循环，今天的恐慌或许就是明天的机会。
前提是活着等到那天。
